DELBECQUE Bernard - Systèmes et politiques de retraite au sein de l'UE: Structures, défis et perspectives (20h)

Ce cours vise à offrir une compréhension approfondie, analytique et critique des systèmes de retraite dans l’Union européenne.  Il examine leur fonctionnement, les défis structurels auxquels ils sont confrontés, les réformes mises en œuvre ou envisagées pour y répondre, ainsi que les initiatives récentes de la Commission européenne visant à encourager l’épargne retraite par capitalisation.

L’ambition du cours n’est pas uniquement descriptive. Il s’agit de permettre aux étudiants de raisonner comme des décideurs publics, capables d’identifier des contraintes, de hiérarchiser des objectifs parfois contradictoires et d’évaluer des choix de politique économique et sociale dans un cadre européen.

Les thématiques suivantes seront analysées :

• Structure des systèmes de retraite : Présentation de l’organisation des systèmes de retraite selon plusieurs dimensions : régimes publics, professionnels et individuels ; systèmes par répartition ou par capitalisation ; prestations définies ou cotisations définies.  L’accent est mis sur les logiques économiques et institutionnelles qui sous-tendent ces systèmes.
• Choc démographique : Analyse de l’impact du vieillissement de la population sur la soutenabilité financière à long terme des systèmes de retraite par répartition et sur leur capacité à fournir des pensions adéquates.
• Risques macroéconomiques et sociaux : Etude de la manière dont des systèmes de retraite mal conçus et insuffisamment financés peuvent générer des risques macroéconomiques, budgétaires et sociaux, avec des implications potentielles pour la stabilité de la zone euro.
• Réformes des systèmes de retraite : Discussion des principales stratégies de réforme (paramétriques, structurelles, hybrides), de leurs effets et des difficultés rencontrées par les gouvernements pour les décider. Le cas français sera étudié en détail.
• Rôle des marchés de capitaux : Exploration du rôle que peuvent jouer les marchés financiers dans la sécurisation des revenus de retraites, notamment à travers les régimes de retraite par capitalisation, en tenant compte des enjeux de rendements, de risque, et de protection des épargnants. 
• L’Union de l’épargne et des investissements (SIU) : Analyse du lien entre le développement des retraites complémentaires, la mobilisation de l’épargne longue et les objectifs européens en matière de croissance, de compétitivité et de financement de l’économie.
• Cadre réglementaire européen : Présentation du cadre juridique de l’UE applicable aux retraites complémentaires, incluant la directive IORP II (Directive (UE) 2016/2341) et le règlement PEPP (Règlement (UE) 2019/1238).
• Révision du règlement PEPP : Examen de la proposition de révision du règlement PEPP et discussion des amendements possibles afin d’augmenter les chances de succès de ce produit paneuropéen d’épargne-retraite individuel.

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